Hyperliquid 新手入门：怎么登录、入金、看懂下单面板和手续费

WhaleBlip 上的巨鲸单、大户持仓、清算地图和资金费率，全部来自 Hyperliquid 的公开数据。Hyperliquid 是一个链上订单簿的永续合约交易所：每一笔下单、撤单和成交都记录在它自己的区块链上，任何人都能查到；资金由用户自己的钱包掌控，交易所不替你保管私钥。这也是本站能把每笔巨鲸单都对应到一个地址、让你自己去核对的原因。

经常看巨鲸动向的读者，迟早会问一句：这些人是在哪儿、怎么交易的？这篇按 Hyperliquid 官方文档，讲清楚从登录到出金每一步是什么样子。本文只介绍操作和规则，不建议任何人交易，永续合约叠加杠杆风险极高，开始之前请先读完最后的风险提示。

开始之前：先确认能不能用

Hyperliquid 的使用条款（Terms of Use，2026 年 6 月 15 日版）第 1.6 条“Restricted Persons”列出了不能使用的人：美国和加拿大安大略省的居民，以及受制裁国家和地区的人。条款里没有逐一列出其他地区，但同样要求使用者遵守自己所在地的法律。新加坡、马来西亚、香港、台湾等地对加密衍生品各有监管规定，是否允许个人使用去中心化交易所交易永续合约，请以当地法规为准。

其他几个平台的地区限制对比见永续合约平台怎么选。本站同样不面向中国大陆地区。如果你所在的地区禁止或限制加密资产衍生品交易，请不要尝试注册或交易，也不要用任何方式绕过限制。

需要准备什么

按官方文档“How to start trading”一页，在 Hyperliquid 交易有两种方式：

1. 用自己的钱包：任何 EVM 钱包都可以，文档举的例子是 Rabby、MetaMask、WalletConnect 和 Coinbase Wallet。还没有钱包的话，先装一个浏览器插件钱包并新建钱包。
2. 用邮箱登录：在 app.hyperliquid.xyz 输入邮箱，再输入收到的 6 位验证码即可，不需要事先装钱包。

不管用哪种方式，文档都特别提醒：钱包的助记词（secret recovery phrase）谁拿到谁就能动你的钱，绝对不要发给任何人，最好抄在纸上放在安全的地方。任何自称“客服”“官方”找你要助记词或让你签名授权的，都是骗局。

打开交易页右上角的 Connect，会看到下面这些选项：最上面是邮箱登录，下面是浏览器钱包、WalletConnect、OKX Wallet 和 Coinbase Wallet。

用钱包连接的话，第一次还要点一下 Enable Trading，在钱包里签一个不花 gas 的授权，之后在 Hyperliquid 上下单、撤单都不需要付 gas。

入金：把 USDC 转进去

Hyperliquid 的永续合约以 USDC 作为保证金。按官方文档，两种登录方式的入金方式不同：

• 邮箱登录：页面会给你一个入金地址和二维码，从 Arbitrum、Ethereum、Base 或 Polygon 链上转 USDC 到这个地址，到账后就是 Hyperliquid 上的 USDC。文档还列了 BTC、ETH、SOL 等其他几种可以直接存入的资产。
• 钱包登录：在页面上输入金额、点 Deposit，在钱包里确认，就能把钱包里 Arbitrum 链上的 USDC 存进去。这一步需要钱包里有少量 ETH 支付 Arbitrum 上的 gas。存入其他资产的话，要先转到页面显示的地址，再在 Hyperliquid 上卖成 USDC。

USDC 在别的链上的话，文档建议用 Circle 的 CCTP 跨链，或者用文档列出的几个跨链桥先转到 Arbitrum。

几个实际操作中的提醒：一定要认准链和币种，转错链的资产很可能找不回来；按 Hyperliquid 开发者文档，通过 Arbitrum 跨链桥入金最少 5 USDC，低于这个数的转账会永久丢失，第一次操作先用略多于最低额的小金额试一笔；交易所提币到 Hyperliquid 时，提币网络要选和入金页面一致的那条链。

看懂下单面板

入金之后回到交易页。下图是 BTC-USDC 永续合约的完整页面：左边是 K 线，中间是订单簿和最新成交，右边是下单面板，底部是持仓、挂单和历史记录。

把右边的下单面板单独放大看，从上到下依次是：

• Cross / 20x / Unified：第一个是保证金模式，可切换全仓（Cross）和逐仓（Isolated），区别见爆仓与清算地图一文；第二个是杠杆倍数，BTC 最高 40 倍；第三个是账户模式。
• Market / Limit / Pro：市价单、限价单，Pro 下拉菜单里还有更多订单类型。
• Buy / Long、Sell / Short：做多或做空。
• Available to Trade / Current Position：可用保证金和这个币种的当前持仓。
• Size：下单数量，右边可以切换计价单位，下面的滑杆按可用保证金的比例填数量。
• Reduce Only：只减仓，勾上后这笔单只会减少现有仓位，不会反向开仓。
• Take Profit / Stop Loss：下单的同时挂好止盈止损。
• Liquidation Price：按这笔单成交后估算的强平价，下单前一定要看。
• Order Value / Margin Required：订单名义价值和需要占用的保证金，后者大约是前者除以杠杆。
• Slippage：预估滑点和允许的最大滑点（截图里是 8%），市价单在订单簿薄的时候可能成交得比看到的价格差。
• Fees：两个数字分别是吃单（taker）和挂单（maker）的手续费率。

本站巨鲸单里说的“吃单方”，就是用市价单或者能立即成交的限价单、从订单簿上直接拿走流动性的一方，详见怎么看懂巨鲸单。

手续费和推荐码

按官方文档的 Fees 页面，永续合约最低一档（Tier 0）的手续费是吃单 0.045%、挂单 0.015%，和上面下单面板显示的一致。费率按过去 14 天的成交量分档，每天按 UTC 时间结算一次；永续成交额超过 500 万美元进入第一档，越往上费率越低。质押 HYPE 还能再打折，按质押数量从 5% 到 40% 不等。

以 1 万美元的仓位为例，用市价单开仓再平仓，按最低档费率要付 2 × 10,000 × 0.045% = 9 美元手续费；如果开平都用挂单成交，是 3 美元。高频进出、杠杆又高的话，手续费和资金费加起来是一笔不小的成本，资金费的算法见资金费率是什么。

Hyperliquid 有官方的推荐码机制：注册后使用别人的推荐码，前 2,500 万美元成交额的手续费打 96 折（4% 折扣）；推荐人获得被推荐人手续费的 10%（扣除折扣部分）。推荐码只对主账户生效，不适用于子账户和金库。

出金

在交易页右下角点 Withdraw，按页面提示把 USDC 提回钱包。官方文档提到，视提现的链和方式，可能会有少量 gas 费；开发者文档写明从跨链桥提现到 Arbitrum 收取 1 美元手续费（文档注明是撰写时的数额），以提现页面显示的为准。提现前同样要核对收款地址和链。

交易之外：用本站对照着看

即使不交易，Hyperliquid 的公开数据也很有参考价值。本站把它整理成了中文：

• 实时雷达：所有币种的巨鲸开仓、平仓、反手和爆仓，每笔都附地址，可以到 Hyperliquid 浏览器核对；
• 币种页（例如 BTC）：这个币的大户持仓、多空比和清算地图；
• 资金费率：所有合约的每小时费率和年化，和持仓量变化放在一起看；
• 巨鲸排行榜：官方排行榜的盈亏排名，加上本站记录到最活跃的地址。

风险提示

本文只介绍 Hyperliquid 的操作方法和规则，不构成任何投资建议，也不代表推荐你交易。永续合约叠加杠杆后，价格小幅波动就可能触发强平，损失全部保证金；资金费会持续计入成本；链上交易一旦发出无法撤回，转错链、泄露助记词造成的损失通常无法追回。请先确认你所在地区的法规是否允许，再决定是否使用。

参考资料

• Hyperliquid 文档：How to start trading（登录、入金、下单、出金步骤），2026 年 11 月查阅
• Hyperliquid 文档：Fees（手续费分档、质押折扣），2026 年 11 月查阅
• Hyperliquid 文档：Referrals（推荐码折扣与奖励），2026 年 11 月查阅
• Hyperliquid 开发者文档：Bridge2（最低入金 5 USDC、提现手续费），2026 年 11 月查阅
• Hyperliquid 使用条款（Terms of Use，第 1.6 条 Restricted Persons），2026 年 6 月 15 日版
• Hyperliquid 文档：Margining（全仓、逐仓），2026 年 11 月查阅