Hyperliquid 新手入門：怎麼登入、入金、看懂下單面板和手續費

WhaleBlip 上的巨鯨單、大戶持倉、清算地圖和資金費率，全部來自 Hyperliquid 的公開資料。Hyperliquid 是一個鏈上訂單簿的永續合約交易所：每一筆下單、撤單和成交都記錄在它自己的區塊鏈上，任何人都能查到；資金由使用者自己的錢包掌控，交易所不替你保管私鑰。這也是本站能把每筆巨鯨單都對應到一個地址、讓你自己去核對的原因。

經常看巨鯨動向的讀者，遲早會問一句：這些人是在哪兒、怎麼交易的？這篇按 Hyperliquid 官方文件，講清楚從登入到出金每一步是什麼樣子。本文只介紹操作和規則，不建議任何人交易，永續合約疊加槓桿風險極高，開始之前請先讀完最後的風險提示。

開始之前：先確認能不能用

Hyperliquid 的使用條款（Terms of Use，2026 年 6 月 15 日版）第 1.6 條“Restricted Persons”列出了不能使用的人：美國和加拿大安大略省的居民，以及受制裁國家和地區的人。條款裡沒有逐一列出其他地區，但同樣要求使用者遵守自己所在地的法律。新加坡、馬來西亞、香港、臺灣等地對加密衍生品各有監管規定，是否允許個人使用去中心化交易所交易永續合約，請以當地法規為準。

其他幾個平臺的地區限制對比見永續合約平臺怎麼選。本站同樣不面向中國大陸地區。如果你所在的地區禁止或限制加密資產衍生品交易，請不要嘗試註冊或交易，也不要用任何方式繞過限制。

需要準備什麼

按官方文件“How to start trading”一頁，在 Hyperliquid 交易有兩種方式：

1. 用自己的錢包：任何 EVM 錢包都可以，文件舉的例子是 Rabby、MetaMask、WalletConnect 和 Coinbase Wallet。還沒有錢包的話，先裝一個瀏覽器外掛錢包並新建錢包。
2. 用郵箱登入：在 app.hyperliquid.xyz 輸入郵箱，再輸入收到的 6 位驗證碼即可，不需要事先裝錢包。

不管用哪種方式，文件都特別提醒：錢包的助記詞（secret recovery phrase）誰拿到誰就能動你的錢，絕對不要發給任何人，最好抄在紙上放在安全的地方。任何自稱“客服”“官方”找你要助記詞或讓你簽名授權的，都是騙局。

開啟交易頁右上角的 Connect，會看到下面這些選項：最上面是郵箱登入，下面是瀏覽器錢包、WalletConnect、OKX Wallet 和 Coinbase Wallet。

用錢包連線的話，第一次還要點一下 Enable Trading，在錢包裡籤一個不花 gas 的授權，之後在 Hyperliquid 上下單、撤單都不需要付 gas。

入金：把 USDC 轉進去

Hyperliquid 的永續合約以 USDC 作為保證金。按官方文件，兩種登入方式的入金方式不同：

• 郵箱登入：頁面會給你一個入金地址和二維碼，從 Arbitrum、Ethereum、Base 或 Polygon 鏈上轉 USDC 到這個地址，到賬後就是 Hyperliquid 上的 USDC。文件還列了 BTC、ETH、SOL 等其他幾種可以直接存入的資產。
• 錢包登入：在頁面上輸入金額、點 Deposit，在錢包裡確認，就能把錢包裡 Arbitrum 鏈上的 USDC 存進去。這一步需要錢包裡有少量 ETH 支付 Arbitrum 上的 gas。存入其他資產的話，要先轉到頁面顯示的地址，再在 Hyperliquid 上賣成 USDC。

USDC 在別的鏈上的話，文件建議用 Circle 的 CCTP 跨鏈，或者用文件列出的幾個跨鏈橋先轉到 Arbitrum。

幾個實際操作中的提醒：一定要認準鏈和幣種，轉錯鏈的資產很可能找不回來；按 Hyperliquid 開發者文件，透過 Arbitrum 跨鏈橋入金最少 5 USDC，低於這個數的轉賬會永久丟失，第一次操作先用略多於最低額的小金額試一筆；交易所提幣到 Hyperliquid 時，提幣網路要選和入金頁面一致的那條鏈。

看懂下單面板

入金之後回到交易頁。下圖是 BTC-USDC 永續合約的完整頁面：左邊是 K 線，中間是訂單簿和最新成交，右邊是下單面板，底部是持倉、掛單和歷史記錄。

把右邊的下單面板單獨放大看，從上到下依次是：

• Cross / 20x / Unified：第一個是保證金模式，可切換全倉（Cross）和逐倉（Isolated），區別見爆倉與清算地圖一文；第二個是槓桿倍數，BTC 最高 40 倍；第三個是賬戶模式。
• Market / Limit / Pro：市價單、限價單，Pro 下拉選單裡還有更多訂單型別。
• Buy / Long、Sell / Short：做多或做空。
• Available to Trade / Current Position：可用保證金和這個幣種的當前持倉。
• Size：下單數量，右邊可以切換計價單位，下面的滑桿按可用保證金的比例填數量。
• Reduce Only：只減倉，勾上後這筆單隻會減少現有倉位，不會反向開倉。
• Take Profit / Stop Loss：下單的同時掛好止盈止損。
• Liquidation Price：按這筆單成交後估算的強平價，下單前一定要看。
• Order Value / Margin Required：訂單名義價值和需要佔用的保證金，後者大約是前者除以槓桿。
• Slippage：預估滑點和允許的最大滑點（截圖裡是 8%），市價單在訂單簿薄的時候可能成交得比看到的價格差。
• Fees：兩個數字分別是吃單（taker）和掛單（maker）的手續費率。

本站巨鯨單裡說的“吃單方”，就是用市價單或者能立即成交的限價單、從訂單簿上直接拿走流動性的一方，詳見怎麼看懂巨鯨單。

手續費和推薦碼

按官方文件的 Fees 頁面，永續合約最低一檔（Tier 0）的手續費是吃單 0.045%、掛單 0.015%，和上面下單面板顯示的一致。費率按過去 14 天的成交量分檔，每天按 UTC 時間結算一次；永續成交額超過 500 萬美元進入第一檔，越往上費率越低。質押 HYPE 還能再打折，按質押數量從 5% 到 40% 不等。

以 1 萬美元的倉位為例，用市價單開倉再平倉，按最低檔費率要付 2 × 10,000 × 0.045% = 9 美元手續費；如果開平都用掛單成交，是 3 美元。高頻進出、槓桿又高的話，手續費和資金費加起來是一筆不小的成本，資金費的演算法見資金費率是什麼。

Hyperliquid 有官方的推薦碼機制：註冊後使用別人的推薦碼，前 2,500 萬美元成交額的手續費打 96 折（4% 折扣）；推薦人獲得被推薦人手續費的 10%（扣除折扣部分）。推薦碼只對主賬戶生效，不適用於子賬戶和金庫。

出金

在交易頁右下角點 Withdraw，按頁面提示把 USDC 提回錢包。官方文件提到，視提現的鏈和方式，可能會有少量 gas 費；開發者文件寫明從跨鏈橋提現到 Arbitrum 收取 1 美元手續費（文件註明是撰寫時的數額），以提現頁面顯示的為準。提現前同樣要核對收款地址和鏈。

交易之外：用本站對照著看

即使不交易，Hyperliquid 的公開資料也很有參考價值。本站把它整理成了中文：

• 即時雷達：所有幣種的巨鯨開倉、平倉、反手和爆倉，每筆都附地址，可以到 Hyperliquid 瀏覽器核對；
• 幣種頁（例如 BTC）：這個幣的大戶持倉、多空比和清算地圖；
• 資金費率：所有合約的每小時費率和年化，和持倉量變化放在一起看；
• 巨鯨排行榜：官方排行榜的盈虧排名，加上本站記錄到最活躍的地址。

風險提示

本文只介紹 Hyperliquid 的操作方法和規則，不構成任何投資建議，也不代表推薦你交易。永續合約疊加槓桿後，價格小幅波動就可能觸發強平，損失全部保證金；資金費會持續計入成本；鏈上交易一旦發出無法撤回，轉錯鏈、洩露助記詞造成的損失通常無法追回。請先確認你所在地區的法規是否允許，再決定是否使用。

參考資料

• Hyperliquid 文件：How to start trading（登入、入金、下單、出金步驟），2026 年 11 月查閱
• Hyperliquid 文件：Fees（手續費分檔、質押折扣），2026 年 11 月查閱
• Hyperliquid 文件：Referrals（推薦碼折扣與獎勵），2026 年 11 月查閱
• Hyperliquid 開發者文件：Bridge2（最低入金 5 USDC、提現手續費），2026 年 11 月查閱
• Hyperliquid 使用條款（Terms of Use，第 1.6 條 Restricted Persons），2026 年 6 月 15 日版
• Hyperliquid 文件：Margining（全倉、逐倉），2026 年 11 月查閱